研值丨新华保险谈投资：敬畏每一分保费，以投资者获得感为中心做长期投资

3月28日，新华保险召开业绩发布会。会上，据董事长杨玉成介绍，新华保险2024年服务实体经济投资余额超万亿元，服务国家战略投资余额约4833亿元。截至2024年末，新华保险投资规模超1.6万亿元，同比增长21%；总投资收益率5.8%，综合投资收益率8.5%，同比大幅增长。

此外，新华保险管理层针对投资策略、多次举牌上市公司等热点问题做出回应。

四方举措布局投资策略

关于投资策略，新华保险副总裁秦泓波表示，针对国家监管部门关于保险资金入市政策变化，新华保险的理念和策略可以归纳为“做长、做深、做宽”，并从四个方面落实投资策略。

一是，加大对重点领域的投资力度，结合国家政策和行业趋势，立足保险资金运用规律，建立健全与耐心资本特性相符合，与服务新质生产力要求相匹配的中长期投资发展规划和具体策略，主动抓大对实体经济，特别是战略性新兴产业、先进制造业和新型基础设施领域的投资力度，构建与战略资产配置相匹配的新型的投资团队和投资管理模式。

二是，强调服务国家战略与团队投研能力建设，投研团队要坚持以国家重大经济产业政策为导向，聚焦创新驱动，聚焦产业升级，聚焦服务绿色发展。持续加强对国家战略重点行业公司的深度研究，来促进保险资金先进科技和实体经济的高水平循环。

三是，强调权益投资品种的多元化和投资方式丰富性。保险资金理应通过股权、债券、金融产品等多种金融工具为实体经济提供支持。

四是，持续加强投资风险管理能力建设，特别是要注重持续的保持的资产负债端的平衡和偿付能力和财务的稳健性，加强风险资本计量和计提，持续地进行投资组合压力测试和情景分析，来确保新华保险投资组合收益性、流动性和安全性能够始终处于稳健状态。

敬畏每一分保费，认真把每一分钱管好

谈到多次举牌上市公司，秦泓波表示，举牌上市公司对新华保险投资经营产生了非常强的推动作用，适应了当前形势下保险资金能够与资产负债匹配的需要。新华保险通过持续的、强大的战略定义和灵活的战略配置实现既有目标。

“新华保险坚持长期投资和价值投资，始终敬畏每一分保费，因为这是老百姓的钱，也是投资者的钱，所以要非常专业、认真地把每一分钱管好。以投资者获得感为中心的理念，按照这样的理念来保持长期投资战略定义。”秦泓波说。

秦泓波透露，一方面，新华保险积极探索，通过延长考核周期，降低当年的考核权重，引导关注长期回报。另一方面，将持续加强资产负债联动，细化考虑机制，对具有不同附带特性的投保账户，设置精细化、个性化的考核指标来保证新华保险投资行为更加精准理性，平衡短期波动与长期价值投资之间的关系。

2025投资将支持实体经济发展，聚焦新质生产力

新华资产临时负责人、拟任总裁陈一江透露，2025年在投资端，新华保险将积极服务国家战略，支持实体经济发展，聚焦新质生产力。

陈一江表示，在具体投资中，新华保险将统筹好风险敞口和资本约束关系，统筹好长期持有和短期交易关系，统筹好负债结构和资产分类关系。

一方面，以资产负债匹配为核心，强化绝对收益导向，调配长期利率型产品配置，优化资产负债久期匹配。另一方面，将拓宽投资渠道，丰富投资策略。2025年新华保险会理顺优化投资条线的体制机制，吸引更多的投资专产专才，着力打造项目获取能力、交易执行能力和投资风险管控能力。