煤炭行业的一轮暴跌，导致煤炭企业频现降薪潮

动力煤方面：近期主产区煤价延续弱势，部分性价比较高的煤矿出货顺畅，库存维持低位，价格相对稳定，但下游压价且需求有限，叠加周边榆林地区降幅增大，当地贸易商和长途客户观望增多，部分煤矿拉煤车减少，坑口压力增加，随着库存累积，煤价将进一步跟跌。

港口动力煤市场延续弱势，上游报价持续下跌，下游需求疲软，还盘多以指数下浮为主，市场成交较少。部分市场参与者表示，市场发运倒挂，港口现货成本较高，部分上游略有抵抗情绪，太低价格不愿出货，但下游需求萎靡，对价格的接受意愿较差，叠加港口库存高位，疏港压力仍然较大，预期价格短期仍将延续阴跌走势。进口方面，近期华南某电厂招标4月下5月初货源，3800卡最低投标价462-470元，进口商继续看空后市，外盘大矿报价坚挺，国际海运费高位，到岸成本倒挂。

焦炭方面，近期焦炭期货盘面以及钢材价格再度转跌，钢企利润进一步收缩，且终端需求增量不及旺季预期，钢材实际成交不佳，影响市场情绪偏弱。多数焦企在尚有微利下，保持稳定生产节奏，随着钢厂不断复工复产，铁水产量升高，低库存钢厂对焦炭刚需补库增多，焦企厂内库存向下转移，压力有所缓解，但在市场需求恢复不及预期下，部分企业仍对后市持看空态势，短期内焦炭市场延续稳中稍弱趋势，后续需关注钢材价格及铁水产量恢复情况。

焦煤方面，产地多数煤矿维持正常生产，供应端延续宽松态势。近日钢坯价格震荡偏弱，焦炭仍存一定看跌情绪，下游谨慎观望居多，高价煤种成交表现一般，竞拍市场涨跌互现，价格窄幅震荡，坑口煤矿报价多持稳为主。目前终端需求释放有限，供应充足下煤价短期依旧承压弱稳运行。进口蒙煤方面，随着期货盘面持续下行，下游观望整体采购意愿不强，口岸蒙煤成交偏冷清，蒙5长协原煤价格在840-860元/吨。

煤炭行业新一轮的持续降价，也导致近期中国煤炭行业频现降薪潮，多家大型煤企为应对市场压力，相继推出薪酬动态调整措施。其中，山西焦煤集团率先启动“绩效工资动态调整”机制，基层矿工收入降幅达15%，管理层降薪30%的计划也在酝酿中。此外，平煤集团、中国神华(601088)等企业也加入降薪行列，引发行业震动。这一系列动作背后，折射出煤炭行业在供需失衡、新能源冲击、进口煤竞争等多重压力下的艰难求存。

2025年3月，该山西焦煤集团启动绩效工资动态调整，基层矿工收入降幅达15%，管理层降薪30%的方案正在讨论中。部分员工反映，3月工资较上月减少2000元，山西煤炭职工平均工资较峰值下降40%-50%，部分岗位甚至腰斩；平煤集团自2025年3月2日起，全体普通职工降薪35%，干部降薪45%；中国神华受2025年1月煤炭销量同比大降21.6%的影响，公司宣布控制人工成本，工人工资面临不涨或下降，部分下属公司已开始降薪。

这一轮降薪不仅限于山西，河南、山东、陕西等资源大省的煤企也面临类似压力。许多矿工依赖工资偿还房贷、车贷及家庭日常开支，收入锐减导致生活质量下降，应对突发风险的能力减弱；煤炭行业关联洗煤厂、运输业、钢铁业等上下游产业，消费能力下降可能引发区域性市场萎缩，威胁重工业地区的经济稳定；尽管山西焦煤曾通过薪酬改革吸引人才（如2024年优化薪酬体系，井下一线员工收入超“双十万元”），但当前降薪可能削弱员工积极性，加剧人才外流。

尽管降薪潮暴露了煤炭行业的脆弱性，但也倒逼企业加速变革。山西焦煤等企业通过智能化、精益化管理提升效率，同时探索煤化工等高附加值领域，或为行业开辟新增长点。未来，如何在保障员工权益与维持企业生存间找到平衡，将是行业可持续发展的关键。